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张康贾旭明新闻联播

美国股市10年牛市大跌:这四个月美国股市到底经历了什么?

    摘要

     【美股十年牛市一朝丧:这4个月美股到底经历了什么】2018年12月24日,美国股市迎来了一个惨烈的圣诞前夜,三大股指跌幅都超过了2%。继纳斯达克指数之后,标普500指数也步入技术性熊市,道琼斯指数距离熊市也仅一步之遥。(澎湃新闻)

    

    

    

       2018年12月24日,美国股市迎来了一个惨烈的圣诞前夜,三大股指跌幅都超过了2%。继纳斯达克指数之后,标普500指数也步入技术性熊市,道琼斯指数距离熊市也仅一步之遥。  但形势在9月后急转直下。美股三大股指的跌幅均已超过或接近20%的熊市跌幅。  那么,这4个月来,美股究竟发生了什么?  美联储加息  美联储加息一直被视为是美股下跌的重要原因之一。  北京时间12月20日凌晨3时,美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至2.25%-2.50%,这是2008年以来的第9次加息,也是2018年以来的第4次加息,前三次加息分别发生在今年3月、6月和9月。  自7月份以来,美国总统特朗普一直在公开批评美联储加息。9月份,在美联储今年第三次提高利率时,他声称自己“不高兴”。  当地时间10月10日,美股三大股指集体暴跌,全部超跌3%。特朗普再度将矛头对准了美联储。  据报道,特朗普表示,他不同意美联储现在的行动,美联储正在犯错,货币政策太过收紧。他说,“美联储已经疯了。我们等着美联储矫正,期待已久。”  12月14日,特朗普再次施压美联储,称不希望这次再看到加息,“我们已经接近正常的利率水平。”特朗普当日接受福克斯新闻采访时称,美国经济正在复苏,当前的利率水平已经在较为正常的区间。  有报道更称,在本周美联储加息和股市连续数月下跌之后,特朗普对美联储主席鲍威尔的不满情绪加剧。其中两名知情人士表示,总统在过去几天曾多次私下谈论解雇鲍威尔。  这更是加剧了市场对于美联储独立性的担忧。尤其是特朗普是否有计划罢黜鲍威尔,让市场担忧更大的不确定性可能到来。  虽然美国财政部长姆努钦辟谣称,特朗普从未说过要解雇美联储主席鲍威尔。但到了12月24日,特朗普再度在社交媒体上批评美联储,称美联储“对市场没有感知,我们的经济唯一的问题是美联储”,这让市场对于美联储的独立地位担忧进一步加剧。  而且,有华尔街人士还提出,即便是美联储软化继续加息周期的表述本身,也在一定程度上给市场造成了困扰:因为投资者担心,美联储放缓加息进程,可能是因为他们判断经济过热状态已经走到尽头。  科技股领跌  作为美股近10年牛市的重要引擎,科技龙头股自10月份以来的大跌对美股走势产生直接冲击。  上半年一路顺风顺水的科技股,在下半年持续走低。8月2日,苹果公司率先站上万亿美元市值之巅,成为全球首个市值超过1万亿美元的上市公司。9月4日,亚马逊的市值也攀上万亿高峰。不过,随着10月份以来科技股的持续调整,它们纷纷了丢失第一市值的头衔。10月至今,苹果、亚马逊均跌去超过20%,以FAANG为代表的科技股集体走低,全部进入熊市区间,大幅拖累了美股指数。  Clarity Financial首席投资策略师兰斯·罗伯兹(Lance Roberts)表示,美国科技股的领头羊目前承受着巨大压力,这对整个科技板块以及美股市场都有负面影响。  “在过去十几年中,科技革新的速度超过了监管审查,但是现在这个情况正在产生变化。社交媒体公司面临的监管压力和社会监督与日俱增,并且这些公司将此付出巨额成本。” 罗伯兹指出。  例如,苹果公司的供应商面临着一个变成熟的高端智能手机市场,苹果手机的市场竞争力衰退。  美债收益率再现倒挂  12月24日,美债收益率延续上周跌势,并在美股午盘后跌幅扩大。美国一年期国债收益率超过两年期国债收益率,为2008年10月以来首次。  美国两年期美债收益率跌7.96个基点,报2.5593%。一年期美债收益率跌3.71个基点,报2.5811%。而美国10年期基准国债收益率下跌5.19个基点,报2.7383%。  12月4日,美国5年期国债收益率与3年期国债收益率曲线曾出现倒挂,3年期美债收益率一度较5年期高出1.4个基点,是自2007年以来首次出现倒挂。  当时,2年期美国国债2.797%已经高于5年期美国国债2.787%,与10年期美债的差距也缩窄到不到12个基点,为2007年以来的最低水平。  这一利差是衡量未来经济增长的一个公认指标,如果10年期美国国债收益率与2年期美国国债收益率曲线出现倒挂,将引发人们对即将到来的衰退的严重担忧。  有着“新债王”之称的Doubleline Capital首席执行官Jeffrey Gundlach彼时表示,这一倒挂暗示经济“势将走软”,股市随后开始跌至日内最低点。  Gundlach表示,美债收益率曲线出现倒挂是美国“经济将要走弱的信号”,也意味着 “债市总体上不相信美联储此前2019年的加息计划”。  美国政府停摆  因围绕美墨边境墙拨款问题的谈判僵持不下,美国政府的部分机构12月22日开始关闭,停摆可能持续到1月份。这是美国政府在2018年内的第3次政府停摆,特朗普的纪录已追平美国前总统卡特于1976年创下的纪录。  过去两周来,特朗普坚持要求在新的拨款法案中加入50亿美元,用于在美墨边境修建实体墙,但遭到民主党人的坚决拒绝。12月19日参院版本的临时拨款法案,只同意维持目前水平,拨款16亿美元,但20日众议院版本则同意拨款57亿美元用于美墨边境安全。  报道显示,政府停摆令市场监管机构的工作进一步复杂化。美国证券交易委员会和美国商品期货委员会的基本职能仍在继续,但两个机构的多数员工都未获准在周一上班。  特朗普突然决定反对参议院通过没有包括边境墙经费的支出法案,可能让政府至少停摆到1月3日,届时共和党失去众议院的主控权,民主党的佩洛西预计成为众议院议长。除非周末有意想不到的突破,否则华盛顿可能长时间停摆,而特朗普还得面对党内有些人新的不满情绪。  Tim Mahedy称,如果政府关停,特别是部分关停,造成的直接经济影响微不足道。然而,最近政治不确定性飙升,以及政府口口声声说这种关停可能持续一段时间,如果继续这样下去,对商业和消费者的情绪都会构成风险。  美国财长紧急救火  股市的暴跌使得美国财长也坐不住了。  当地时间12月24日,美国财长史蒂夫·姆努钦(Steven Mnuchin)与五大金融市场监管机构——美联储、美国证监会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)、美国联邦存款保险公司(FDIC)和财政部下属货币监理署(OCC)的官员交谈。  据报道,这些监管机构向姆努钦简要报告了他们在政府关门期间监控市场的计划,并向姆努钦保证,虽然最近股市大跌,但他们没有看到任何市场异常现象。  消息称,这场会议上,监管方讨论了将如何在政府部分关门期间继续运作。前述报道称,财政部官员表示,姆努钦致电大行并非受特朗普指示,询问流动性是他的部分工作。  就在前一天,12月23日,姆努钦急电六大华尔街机构询问流动性问题。  当地时间周日下午,姆努钦紧急约见了华尔街六大行CEO,敦促他们在动荡的金融市场背景下尽快采取行动,以恢复重振投资者对美国经济的信心。  这些大型银行都已确认,其拥有充足的流动性用于向消费者、企业界及其他任何市场行为提供信贷。姆努钦还与他们确认,这些银行不存在清算或保证金方面的问题,市场也继续合理运行。  “在居民消费与企业资本支出活动依旧强势的背景下,美国经济在未来一段时间将继续增长。”姆努钦在一份声明中重申。  但是市场表现似乎显示,姆努钦似乎“弄巧成拙了”。12月24日,美股继续暴跌。诺贝尔经济学家得主保罗·克鲁格曼评论称,市场本来没有那么担忧流动性问题,姆努钦是在人为制造恐慌。  【相关报道】  特朗普唱多美股 呼吁投资者勿错过抄底机会  特朗普圣诞节加班怨气冲天 仍坚称美联储是罪魁祸首(文章来源:澎湃新闻)

    

    

    

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360集团副总裁严水成,将学术界与产业界区别开来:爱与婚

    360集团副总裁严水成将学术界与产业界区分开来:就像爱情与结婚的雷锋人工智能技术评论,出版社:2018。

    360集团副总裁严水成,学术与产业的区别:就像爱情与婚姻

    雷锋人工智能科技评论出版社:2018年12月17日,彭城实验室与新一代人工智能产业技术创新战略联盟联合举办的“新一代人工智能院士峰会论坛”在深圳隆重开幕。论坛将持续两天,由17日的主要论坛和18日的特别医学论坛组成。本届论坛以“雁过云启智”为主题,邀请国内顶尖科技企业的学术界人士和技术领导参加。论坛的关键部分是学术小组。一些学者将讨论有关人工智能的现状和发展的一些难题。这个论坛汇集了中国人工智能领域的顶尖专家,讨论行业变化和技术创新,并探讨人工智能的边界。这是2018年人工智能领域最值得注意的事件之一。

    360集团副总裁、360人工智能研究所院长严水成博士是第三位出席17日下午主要论坛的嘉宾。他的演讲题目是“视觉智能:从斗争到闭环”。

    阎水成,360集团副总裁,360人工智能研究所院长

    他说,360的研究和开发不再局限于网络空间,进一步扩展到物理空间,而AI目前专注于构建四个人工智能引擎:运动引擎、交互引擎、视觉引擎和决策引擎。接下来,他介绍了360-NUS联合实验室在视觉智能领域的最新研究成果——全球推理单元,该单元可以插入任何网络,并且可以在浅层网络中实现6度空间_刘子俊网跨区域的信息交换。

    同时,颜水成博士也分享了自己在该行业的研究经验。他强调学术研究和工业研究有很大区别。产业的研究和发展必须回归到商业的本质,特别是在价值闭环和数据闭环的维度上。在价值闭环方面,技术需要在闭环中对产品、客户、企业和社会给予积极的推动,否则就有失败的可能性。在数据闭环方面,由于没有完善的算法,我们只能依靠特定场景的数据对优化算法进行连续优化,然后对产品模型进行优化。

    最后,颜水成博士用一组有趣的隐喻结束了他的报告:学术界的视觉智力研究就像恋爱中的男女,而工业的研究和发展更像婚后的男女。

    下面是他的演讲内容,雷锋的《人工智能科学技术评论》在不改变原创作意的情况下进行了编辑。

    我很高兴今天能有机会在这里进行非常特别的分享。我的背景很特别。我在学术界工作了8年,在工业界工作了3年。今天的分享包括两个方面:一方面,我想和大家分享一个有价值的深度学习模式的结构;另一方面,我想根据我三年的工业经验,谈谈人工智能研发的两个方面,尤其是智能视觉的研究和开发。情绪。

    360的人工智能布局

    360的核心是安全性。现在我们将安全概念从网络空间扩展到物理空间。我们在关注网络空间的同时,通过人工智能能力将安全能力从网络空间扩展到物理空间。

    今年5月,360发布了360个“安全大脑”。与愿景和语言不同,安全问题的数据注释需要顶级专家,而人的角色至关重要。因此,安全大脑是一个人机协同的系统。在2018年上半年,360个安全头脑拦截了400亿次恶意程序;对于钓鱼攻击,半年超过200亿次;对于Android手机、垃圾邮件和骚扰电话,拦截的数量非常高,比如半年内拦截190亿次。我们可以看出,它在这些领域的应用是非常典型的,用户反馈可以进一步增强安全大脑的能力:用户使用得越多,安全大脑就会变得越智能。

    我在360年领导建立360人工智能平台,充分授权公司的互联网业务和物联网业务。总的来说,我们已经建造了四个发动机:

    第一个是运动引擎。对于物联网来说,这是使智能硬件能够在地面上智能移动的第一个非常重要的能力。

    第二个是交互引擎,这是许多国内公司的焦点。以前,我们对远场技术不是很重视,主要服务于360块儿童手表。除了支持360块手表,交互引擎还用于孵化新的语音产品。

    第三个是视觉引擎。我最初的研究方向是计算机视觉,这是我的老工作。目前,360的视觉引擎主要分为两个部分:一是支持360的家庭安全生态,如360最近发布的门铃,这真正满足了中君安大厦_青青草原上网国特色的需要,如外卖和快递送货上门时,即使不在家,也可以让外卖和快递熟食。工作人员用声音把货物放在门口,和这个一样。同时,门铃还可以实时监控这些货物。第二部分是对在线图形和短视频信息流的内容进行安全审计和内容结构化分析。

    第四是决策引擎,这是搜索引擎公司特别关注的一个方面。决策引擎主要根据用户的历史行为建立相关的决策模型,以预测用户对什么感兴趣,以及将来会有什么样的行为。360有三个主要应用:一是金融领域的控制和决策,360Finance上周五在美国上市,360为其风控部分提供了很多支持和帮助;二是广告,在过去一段时间里,360的广告业务在技术上得到了显著改善。三是360的广告业务在技术性能方面得到了多次提高。通过深入学习推荐方法,有效地提高了推荐的有效性。

    个人研究经验

    现在让我分享一下我在这个行业做研究的个人经验。

    视觉智能研究在学术界和工业界是非常不同的。在学术界,对视觉智力的研究更像是个人对苦难的攻击。人们可以设计新的算法来提高针对特定问题或数据的性能。但在工业领域,它更像是一个全面的闭环战略。不仅仅是一个小团队。就像一场大战。为了确保这场战争的胜利,你可能需要后魔力弹球_华中科技大学招生网网勤、医院、海、陆和空军的合作。因此,笔者认为研究和开发视觉智能在工业中具有十分重要的意义,即回到商业的本质,把视觉智能的研究放在价值与数据的闭环上来思考和推广。

    对于学术界,今天我与大家分享360-NUS联合实验室在视觉智能领域的最新研究成果,全球推理单元。我们发现,很多人都在思考这个问题:当我们使用深度学习进行推理时,我们使用卷积神经网络进行推理,但是卷积神经网络不能感知浅层网络中的远程目标。有没有办法在浅层网络中实现远距离目标?

    因为我的团队是1*1卷积的推动者,所以我尽量用1*1卷积方法阿飞和阿基_爱与不爱都是伤害网来实现这一点。我们有一个想法:是否有可能将一个模块插入到任何网络中进行学习。为此,我的学生陈云鹏提出了一个想法,叫做全球推理单元,它以学习模块的形式将五个1*1卷积插入到任何网络中。在浅层网络中,可以感知到远处的目标,并且可以跨区域进行信息交换。该方法可以有效地提高现有网络的性能,无论是在分类任务中还是在其他检测和分割任务中。我认为Global Reasoning在移动电话和智能硬件设备上都有很大的价值,所以我今天在这里特别想和大家分享这个方向。

    接下来,我将和大家分享一个在产业R&D中应该注意的问题:产业R&D必须回到商业的本质,我们必须把我们的R&D放在价值和数据闭环中,不断思考和促进R&D的进步。

    什么是值闭环?我想,很多朋友在现场都读过一本名为《创新者的困境》的书。他们考虑的问题是:为什么一些好的技术不能在大公司很好地使用?这种分析的主要原因之一是,这些技术对于技术创新者来说可能是件好事,但它们可能不会给产品方面、最终用户以及已经完成生态系统中的销售过程的公司带来价值。也就是说,当技术没有给闭环中的其他维度带来真正的价值时,就很难着陆。因此,在工业研发中,我们的核心任务不仅是“炫耀技术”,而且要给闭环中的各个维度带来积极的价值,以确保技术的着陆和最终应用。

    “创新者的困境”一书涉及四个维度:技术、产品、客户和企业。但是我认为视觉智力的研究还有一个非常重要的方面,那就是社会价值。当技术落到产品上时,如果它自己的社会价值不正确,就不能产生积极的推动作用。迟早产品会失效。因此,我把价值闭环分为五个维度,其中不同的维度是相互依存的,并且通过相互驱动来促进它们各自的价值。例如,技术和产品:新技术孵化新产品,产山路十八弯 李琼_悬赏公告网品在场景中收集更有效的数据,这反过来促进技术的迭代;产品和企业是相互加强的。产品质量和销售量的提高可以提高企业的品牌和利润,而企业品牌又会带动产品的销售,同时企业也会获得利润。加大技术投入,提高产品质量。企业和社会价值观是我们需要关注的更重要的一点:企业文化创造社会价值观,员工的价值观也会影响企业的效率,最重要的是企业永远不能触及道德底线。

    此外,数据闭环在工业视觉智能研究中也非常重要,特别是在视觉智能相关产品的生产中。算法模型是研究者关注的重点,但算法模型与用户在特定产品背景下的交互作用形成了数据闭环,是一个发现问题、迭代产品的过程。

    为什么要将研发置于数据闭环中?不管是计算机视觉还是其他研究,有一点非常清楚——永远不会有完美的算法,在这种情况下,数据变得非常关键。我经常思考和讨论的问题是:为什么在中国有这么多公司进行人脸识别,而且它们都生存得很好?核心原因之一是每个公司在特定场景(如银行、交通监控、公共监视等)中都具有数据优势,正是这些数据使他们能够不断优化模型,并在特定场景中实现更好的性能。用户的反馈使我们能够在研究中发现他们真正的痛点和需求,因此数据闭环对于工业视觉智能的研究是非常重要的。

    我也觉得,当我们把R&D放在一个闭环的环境中时,只有当涉及到的每个环节都稳定可靠时,算法和研发人员才能迭代地推进技术。以360门铃为例,一旦服务器端的产品网络延迟问题严重,用户要长期收到门上的监控信息才能获得良好的体验。另外,如果APP的设计不够好,云数据分析的结果不能让用户通过APP直接感受到这个智能设备的价值,这也给用户带来困难。为了产生有效的反馈,闭环迭代将变得非常困难。

    无论是在学术界还是在工业界,我们仍然很难做视觉智力的研究,经常面对加班和熬夜,所以今天我想用一种更轻松的方式来总结一下学术界和工业界视觉智力研究和发展的不同特点:

    学术界的视觉智力研究更像恋爱中的男女。每一步进步都让你兴奋。同时,我们希望取得新的进展,达到新的高度。你们看到的只是彼此的长处。你总是很期待,因为目前没有人催促你生孩子。你也会景顺精选_郑州二手房买卖网期待着能有一个孩子是多么美妙,认为这个孩子将是世界上最聪明和最聪明的一个,因为无论如何没有必要真正生孩子。

    在工业世界,研究和开发更像已婚男女,发现婴儿(产品)的出生已经成为你的首要任务。父母(公司老板)催促你每天生孩子。你认为这个婴儿出生后会很聪明。因此,出生后会发现很多问题和缺点。社会(用户)不喜欢他或她,所以你经常根据经验和用户反馈来教他们。最后,孩子是强壮的,你的头发是白的,你的脊椎是断的,但是看着孩子(产品)仍然是一张快乐的脸。雷锋网

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